さや取り相関

連日悪材料目白押しの日米株式市場ですが、
日本株は下げ止まることなく下落を続けています。

ドル円も105円台に突入し政策待ちの展開です。
米国では緊急利下げも噂されており、
短期的には反発局面も近いでしょう。



日本株と米ドル/円の相関性から見て取れる価格レベル（概算値）です。

【USD/JPY】　【日経平均株価】
122～124　＝　18000～18500
120～122　＝　17500～18000
118～120　＝　17000～17500　
116～118　＝　16500～17000
114～116　＝　16000～16500
112～114　＝　15500～16000　
110～112　＝　15000～15500
108～110　＝　14500～15000
106～108　＝　14000～14500
104～106　＝　13500～14000　←現在はこのレベル
102～104　＝　13000～13500
100～102　＝　12500～13000　（100円時：年間騰落率は-10.47%）
98～100　 ＝　12000～12500　（95円時：年間騰落率は-14.95%）


【上：USD/JPY（米ドル/円）・日足チャート】
【下：日経225（日経平均株価）・日足チャート】





日経平均は前場終了時点では一旦上昇を見せますが、
昼休み中のアジア株が軒並み大幅下落している事から
後場寄りは売り気配スタート。

これまでの相場下落過程で発生している信用取引の
追証強制決済と思われる下げや
13000円台のノックインプライス狙いの225先物売りが
断続的に続く中、日経平均：13500円を割り込む寸前まで
下落する局面がありました。

米国インテル株が時間外取引で急落していることもあり、
日経平均採用の値がさハイテク株にも
終日大幅下落が目立つ展開。

業績好調で時価総額上位を誇る任天堂（7974.大証）が
大引けでストップ安となるなど、
日本株の弱さを象徴するインパクトの大きい一日でした。


2008年の立会日はわずか8日間ながら、
すでに▲11.8%もの下落となっています。
短期的にはいつリバウンドがあっても不思議では
ありませんので、引き続き外部要因次第の
相場環境が続きそうです。



【日経225（日経平均株価）・月足チャート】



日本株を月足チャートで確認すると、
2003年の大底7603円からの長期上昇トレンドが終了したことを示す
移動平均線（9か月＆24か月）のデッドクロスが発生しています。

テクニカルの有名な「売り」サインですが、
実際のトレンドからは遅れて発生する傾向がありますので、
すでに下落トレンドに転換していることを示しています。

現状では13000円台に節目らしいものがないため、
下落トレンドを継続している限りは12000円前後まで
下値を想定しておく必要があります。



この場合のドル円は100円割れ水準になりますので、
レバレッジの管理には十分に注意していただきたいと思います。

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